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Le chômage est un scandale doublement public. D’une part, il n’a pour origines que des initiatives publiques : politiques budgétaires, monétaires, droit social. D’autre part, il est scandaleux d’avoir tant de chômeurs alors que la science économique donne une réponse claire au défi du chômage . « On a tout essayé contre le chô-mage » disent les gouvernants. Tout, sauf ce qui marche… En 1996 déjà un colloque tenu à Paris par des économistes de renom mondial rappelait cette évidence.

109 pages, gratuit

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La crise est inéluctable

A la différence d’Adam Smith et Turgot qui pensaient que l’activité économique apporte le progrès en permanence, grâce à des adaptations permanentes voulues par le marché, Malthus estime que la crise est inéluctable dans un pays industrialisé.

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L'Abécédaire...

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Terme Définition
OBLIGATION

Valeur mobilière, représentant une créance à moyen ou long terme sur une entreprise ou une collectivité publique. Une obligation matérialise donc une forme particulière de prêt, accordé par un agent économique à un autre. Une obligation donne droit à un revenu fixe, l'intérêt, ainsi qu'au remboursement du capital prêté, dans des conditions prévues par contrat au moment de la souscription. Par contre, contrairement à l'actionnaire, l'obligataire n'a aucun droit de regard dans la gestion de l'entreprise. L'actionnaire est un propriétaire, l'obligataire un créancier. Si l'obligataire souhaite récupérer sa créance avant l'échéance normale, il peut négocier son obligation en bourse, au cours du jour, déterminé par l'offre et la demande du titre en question. Offre et demande dépendent surtout du rendement du titre (taux d'intérêt). Pour l'entreprise, l'émission d'obligations présente l'avantage d'être une source de financement à assez long terme, contrairement à d'autres sources de financement externe, plus volatiles. Pour inciter les épargnants à acheter des obligations, diverses formules incitatives ont été utilisées : l'obligation participante (assurant, outre l'habituel revenu fixe, une participation aux éventuels bénéfices), l'obligation convertible (c'est-à-dire transformable ultérieurement en action), l'obligation indexée (c'est-à-dire dont le revenu ou le capital varient en fonction d'un indice), l'obligation à taux variable, à taux révisable, à fenêtre (permettant le rembourse ment anticipé du titre), etc. C'est naturellement l'Etat qui s'attribue souvent le plus de privilèges dans ce domaine, comme dans celui des incitations fiscales. C'est ainsi que l'emprunt Pinay était à la fois indexé sur le cours du Napoléon à la Bourse de Paris et exonéré de droits de succession.

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Nouvelle Lettre de la semaine


Au sommaire du n°1362 du 2 mai 2018

Editorial : Victoire des Black Blocks
Actualité
:
Cinquante ans plus tard - Service national : pour quelle nation ? - Peut-on faire confiance aux iraniens ? 
Connaissance du libéralisme :
La concurrence sauvage
Lu pour vous :
Bertrand Lemennicier, La nation, fétiche politique introuvable


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